91视频在线電機行業迎來一（yī）季度創新高（gāo）

     4月14日，電機行業三家公司的一季度業績預報吸引了大家的注意力。這些讓人矚目的業績被業內認（rèn）為是行業回暖的標誌。其中，汽車（chē）、工程電機、機床和電（diàn）機基（jī）礎件被業（yè）界（jiè）認為是子行業中增速最快的行業。第一創業證券最為看好工程電機子（zǐ）行業，由（yóu）於工程（chéng）電機（jī）估值（zhí）偏低，估值的修複將帶來高收益（yì）。重點（diǎn）股票推薦股本較小、增長潛力較大的公司，如（rú）星馬汽車、安徽合力和中聯重科。
     今年1-2月份（fèn），國內電機行業完成工業產值1.75萬億，同比增（zēng）長45.5%，增速創近（jìn）幾年來的曆史最高水（shuǐ）平，行業景氣度已創曆史新高。第一創業（yè）證券分析師表（biǎo）示，電機行業1-2月份的出（chū）口產值雖未恢複到2008年同期水平，但出口同比增幅已大幅（fú）轉正。且自2009年12月（yuè）份開始，出口產值的單月增速不斷上升，這一信息顯示（shì）電機行業海外需求已經恢複。
     對（duì）於投資拉動的快速增長帶（dài）來的投資（zī）“過熱”擔憂，雖然多家機構都預測二（èr）季度CPI和PPI將接近或繼續超越2月份的高位水平，但國聯證券的行業分析師表示，“這不會影（yǐng）響電機行業整體的回暖趨勢。因為國家宏觀調（diào）控較（jiào）多關注房地產，而不會影響到對電機行業有較大影響的基建投（tóu）資。”
     在電機行業中構成（chéng）較大成本比重的鋼（gāng）鐵價格，也是影響行業毛利率的一個重要因素。2010年鋼鐵價格持續（xù）上漲，但江南證券分析師魏萌認為（wéi）不會導致行業利潤率下（xià）降，最直接的原因在於去年產能過剩，電機行業的企業在低（dī）位建立原材料庫（kù）存抵禦鋼材價格波動。第一創業證（zhèng）券分析（xī）師郭強則認為，電機行業的收入增加加速導致毛利率受到鋼鐵價（jià）格上漲的影響較小（xiǎo）。長城證券認為（wéi）鋼材價格上漲是確定性事件，但建議暫時規避受原材料價（jià）格影響（xiǎng）較大的低（dī）毛利率產品及相關企業。
    估值修複帶來50%高（gāo）收益？
    來源於中國工程電機協會（huì）的數據顯示，2010年1-2月（yuè）各電機子行業都取得了較好（hǎo）的增長，其產值增長均達到22%以上，其中工程電機行業（yè）增長達51.9%。上述三家已預告一季度業績的公司即屬於工程電機子（zǐ）行業，國聯證券的行業分（fèn）析師表示，三家公司一季度業（yè）績的爆發性（xìng）增長一方麵是因為上年較低的基數（shù），一方麵受益於金融危機過後國內固定資產（chǎn）投資的恢複。這三家均是產業的龍頭企業，是該行業的白馬（mǎ）股，具有長期投資價值。同時，由於09年國內在建項目（mù）的完工率隻有46%，第一創業證券分析師認為（wéi）目前投資仍處於快速擴張的狀態，國內固定資產投資將保持較（jiào）快增長從而繼續（xù）拉動對工程電機的需求。
    隨著政府加（jiā）大對房地（dì）產商（shāng）屯地的打擊（jī）力度將（jiāng）直接導致（zhì）房地產開工的上升，今年1-2月的房地產投資增速（sù）已經恢複到30%的高位。另一方麵，政府主導的投資力度並未減弱，今（jīn）年中央投資仍有7.4%的增長。加上國家大力推進的區域經濟發展規劃（huá）也是投資增長的主要動力，建築電機行業將是電機行業中最為（wéi）受益的一個（gè）板（bǎn）塊。

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